มิติหุ้น – PRM โดยบล.ลิเบอเรเตอร์ คาด Q1/68 กำไรปกติเริ่มฟื้น เสริมด้วยกำไรพิเศษ โดยคาดกำไรสุทธิ 512 ลบ. ขยายตัว +9.5% q-q แต่หดตัว -8.7% y-y โดยกำไรปกติคาดที่ 412 ลบ. ขยายตัว +3.9% q-q และ หด -23.4% y-y ดังนี้
โดยในไตรมาสนี้เรือที่เข้าอู่แห้งไปตั้งแต่ Q4/67 เริ่มทยอยกลับเข้าให้บริการ เช่น กลุ่มเรือขนส่งน้ำมันสำเร็จรูปฯ PCT และ กลุ่มเรือ AWB นวธานี ก็กลับเข้าทำงานแล้ว แต่จะมีเพียงเรือ FSU 1 ลำ ที่จอดรอขายทำให้เสียรายได้ไป 2 เดือน แต่อย่างไรก็ดี PRM บันทึกกำไรจากการขายเรือลำดังกล่าวได้ราว 120 ลบ.เข้ามาชดเชยใน Q1/68
จากอัตราใช้เรือ FSU ที่ลดลงชั่วคราว ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นรวมจะลดลง -290bps เป็น 31.1% แต่ทว่าค่าใช้จ่ายขายและบริหารคาดลดลง -25.1% q-q จากฐานสูงใน Q4/67 ซึ่งมีค่าใช้จ่ายโบนัสพนักงานเหมือนทุกปี ทำให้กำไรปกติ จะฟื้นเบาๆเป็น 412 ลบ. +3.9% q-q แต่ลดลง -23.4% y-y จากอัตราใช้เรือที่หนาแน่นกว่า
สงครามการค้าไม่กระทบตรงๆ : ผบห.เผย PRM ไม่ได้มีลูกค้าเป็นสหรัฐ ส่วนใหญ่ให้บริการในพื้นที่อ่าวไทยและใกล้เคียง จึงไม่ได้รับผลกระทบทางตรง แต่สิ่งที่จับตาคือตลาดปิโตรเคมี ซึ่งจีนเป็นผู้เล่นรายใหญ่ว่าจะได้รับผลกระทบหรือไม่ อาจส่งผลต่อกลุ่มเรือ PCT ซึ่งมีสัดส่วนราว 25% แต่อย่างไรก็ดีในนั้นเป็นการขนน้ำมันสำเร็จรูปในประเทศเป็นส่วนใหญ่ ผลกระทบจึงน้อยมาก
ยืนยันแผน ลดทุนจากหุ้นซื้อคืนทั้ง 2 ล๊อต : สำหรับหุ้นซื้อคืนล๊อตที่ 2 จำนวน 75 ล้านหุ้น (3.0%) เริ่ม 3 มี.ค.–3 ก.ย. 68 บริษัทเผยว่ายังคงแผนจะลดทุนในอนาคตซึ่งจะสร้าง upside ให้ประมาณการอีก 3.3%
“ แนวโน้มกำไร Q1/68 คาดจะคิดเป็นสัดส่วน 21% ของประมาณการ ขณะที่ Q2/68 กองเรือคาดจะกลับมาทำงานครบเต็มที่ เราจึงคงประมาณการไว้ตามเดิม ขณะที่การยืนยันแผนลดทุนจากหุ้นทุนซื้อคืนในอนาคต และความเสี่ยงต่อสงครามการค้าที่ต่ำ ทำให้ PRM ยังเป็นหุ้นปันผลที่น่าสนใจ โดย ณ ราคาปิดวานนี้คาดให้ผลตอบแทน 9.2% ขณะที่ซื้อขายที่ P/E25E เพียง 5.8x พร้อมลุ้นกำไร All time high อีกด้วย แนะทยอยสะสมต่อไป ให้ราคาเป้าหมายที่ 11.80 บาท ”
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
