ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.ทุนธนชาต หรือ TCAP ธุรกิจยังเดินหน้าไปตามเป้าหมาย โดยนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เอเชีย เวลท์ กล่าวว่า ฝ่ายวิจัยมองว่าผลการดำเนินงานโดยรวมของ TCAP ยังเป็นไปตามเป้าหมายปี 2561 แม้คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 4/2561 ที่ 1.86 พันล้านบาท ลดลง 0.6% จากไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 4% จากช่วงเดียวกันปีก่อน เนื่องจากค่าใช้จ่ายการดำเนินงานที่สูงตามฤดูกาล รวมทั้งและค่าใช้จ่ายทางภาษีที่สูงขึ้นและกำไรพิเศษที่หายไป เนื่องจากในไตรมาส 4/2560 TCAP มีการบันทึกกำไรจากการขายหุ้น MBK
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยคาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิไตรมาส 4/2561 จะสามารถขยายตัวด้วยปัจจัยหนุนจากการบริหารต้นทุนทางการเงิน รวมถึงสินเชื่อที่ขยายตัวตามช่วงไฮซีซั่น โดยมองเห็นความเป็นไปได้ที่สินเชื่อธนาคารในปี 2561 อาจขยายตัวได้เกิน 5% แต่ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการการเติบโตสินเชื่อปี 2561 อย่างอนุรักษ์นิยมที่ 5% และคงคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2561 และ 2562 ที่ 7.68 พันล้านบาท และ 7.71 พันล้านบาทตามลำดับ
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” TCAP ด้วยราคาเป้าหมายปี 2562 ที่ 61.00 บาท คำนวณจากค่า PBV เหมาะสมที่ 1.00 เท่า หากไม่รวมผลกระทบเรื่องภาษี คาด Core businesses ของ TCAP จะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องในปี 2562 โดยคาดการณ์กำไรก่อนหักภาษีปี 2562 จะเติบโตที่ 6.7% ขณะที่มูลค่าหุ้น TCAP มีความน่าสนใจ ด้วยค่า PBV ปี 2562 ที่ถูกเพียง 0.9 เท่า และอัตราเงินปันผลตอบแทนที่ 4.8%
