อ่านเกมการเมืองของทรัมป์กับทิศทางดอลลาร์
ความเสียหายทั้งทางด้านสาธารณสุข เศรษฐกิจและการจ้างงาน จากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ในสหรัฐฯ ที่ยังไม่มีสัญญาณคลี่คลายในทางที่ดีขึ้น นำมาซึ่งการคาดการณ์ว่า นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินต่อไปอีกหลายปี เหตุการณ์นี้ต่อเนื่องไปถึงมรสุมทางการเมืองอัน...
หุ้น PLANB – ดีล MACO สร้างมูลค่า (31/07/63)
เราคาดว่า PLANB จะมีผลขาดทุนที่ราว Bt95m ใน 2Q20 พลิกจากกำไร Bt180m ใน 2Q19 และBt84m กำไรใน 1Q20 ซึ่งหากผลประกอบการออกมาอย่างที่เราคาด ผลจะแย่กว่าการคาดการณ์ของเราก่อนหน้านี้ที่คาดว่าจะเท่าทุน ในแง่ของกำไรสุทธิ โดยปัจจัยกดดันหลักนั้นมาจากรายได้ที่ต่ำกว่าคาดของบริษัทลูก “I am” (ก่อนหน้านี้รู้จักกันใน...
ปักหมุด Yield Curve Control ดูแลเสถียรภาพ (24/07/63)
ความเสียหายทางเศรษฐกิจมูลค่ามหาศาลจากวิกฤต COVID-19 ส่งผลให้คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 0.50% ขณะที่เราคาดว่าทางการอาจหันมาใช้เครื่องมือที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ หนึ่งในมาตรการที่พูดถึงกันค่อนข้างมากคือ การควบค...
หุ้น BCPG – ภัยแล้งกระทบกำไร 2Q แต่โรงไฟฟ้าพลังงานน้ำจะปรับตัวดีขึ้นใน 2H2...
ทางหลักทรัพย์กรุงศรีได้มีการคาดการณ์ผลประกอบการของหุ้น BCPG โดยคาดว่าผลการดำเนินงานที่อ่อนแอใน 2Q จะโดนกดดันจากค่า irradiation ที่ต่ำในโซลาห์ฟาร์มในประเทศไทย, ภัยแล้งในประเทศลาว, และความต้องการที่อ่อนแอลงจากโซลาฟาร์มในญี่ปุ่น โดย Capacity factor (CF) สำหรับโซลาห์ฟาร์มในประเทศไทยลดลงสู่ระดับ 16%, เที...
ค่าเงินและพลวัตความเสี่ยง Risk on Risk off
แรงกระแทกที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจจากมาตรการควบคุมการแพร่ระบาดของ COVID-19 ทั่วโลก ส่งผลให้ความอดทนในการรับความเสี่ยงของนักลงทุนเป็นปัจจัยชี้นำ สำคัญสำหรับทิศทางอัตราแลกเปลี่ยนอย่างแนบแน่นอีกครั้ง โดยในกราฟด้านล่าง เราใช้ตลาดหุ้นเป็นตัวแทนสินทรัพย์เสี่ยง ขณะที่ดัชนีดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้า 6 สกุลเง...
กลยุทธ์การลงทุน 3Q20 – ฅนตัดฅน
แม้ว่าอาจจะมีการปรับฐานของตลาดในระยะสั้น อย่างไรก็ตามทั้งหมดจะเกิดขึ้นเพราะ valuation ที่แพงเกิดไป นโยบายสนับสนุนทั่วโลกนั้นเพียงพอจะหนุนการฟื้นตัวของธุรกิจ หากไม่มีการ lockdown เต็มรูปแบบอีกครั้ง คาดว่ามาตรการผ่อนคลายและมาตรการกระตุ้นขนาดใหญ่ นั้นจะผลักดันอัตราเงินเฟ้อในช่วง 12 เดือนข้างหน้า เรามอง...
เงินบาทย่ำฐานท่ามกลางโควิดเวฟ 2
นับตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน นักลงทุนกลับมาวิตกเกี่ยวกับการระบาดระลอกใหม่ของ COVID-19 ในหลายประเทศซึ่งรวมถึง จีน เกาหลีใต้ ญี่ปุ่น สหรัฐฯ และเยอรมัน ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยง อาทิ ตลาดหุ้นทั่วโลกและสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ส่วนใหญ่ ได้จังหวะปรับฐานลงมาบ้าง หลังจากที่ราคาวิ่งขึ้นตั้งแต่เดือนเมษายน ด้วยแรงหนุ...
SPALI – เปิดคอนโดใหม่ชิมลางหลัง Covid-19
SPALI เผยบริษัทสามารถทำยอด presales จากโครงการแนวราบได้ดีที่ 2.3พันล้านบาท ในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 100% yoy หลังเห็นการฟื้นตัวของ demand บริษัทจึงเตรียมเปิดโครงการคอนโดมิเนียมใหม่ซึ่งถือเป็นโครงการแรกหลังจากผ่านช่วง lockdown โดย SPALI ได้จัด Facebook live เพื่ออัพเดทสถานการณ์ตลาดอสังหาฯและให้ข้อมูลก...
แกะรอยราคาทองคำกับโจทย์บาทแข็ง
พลวัตของตลาดทองคำซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนค่าเงินบาทได้สร้างความกังวลให้กับธนาคารแห่งประเทศไทยมาระยะหนึ่งแล้ว หากพิจารณาการค้าระหว่างประเทศของไทยในช่วงที่ราคาทองคำกระชากตัวขึ้นหรือลงรุนแรง จะพบว่ารายการส่งออกหรือนำเข้าทองคำมักแสดงมูลค่าสูงอย่างมีนัยสำคัญ (กราฟด้านล่าง) ทั้งนี้ ข้อมูลจากกระทรว...
PSH – หุ้นถูกแต่เจอปัจจัยลบกดทับ
ทางหลักทรัพย์กรุงศรีได้ปรับลดประมาณการกำไรของ PSH สำหรับปี FY20-22 ลง 31%, 18% และ 8% ตามลำดับจากรายได้การโอนที่อยู่อาศัยที่อ่อนแอและกำไรสุทธิที่ได้รับผลกระทบจาก Covid-19 และภาวะเศรษฐกิจซบเซา แม้ PSH มี valuation ที่ถูกแต่ขาดปัจจัยบวกกระตุ้น ด้านกระแสข่าวว่าอาจจะมีการผ่อนปรนมาตรการ LTV เพิ่มเติมเราก...
ปมขัดแย้งสหรัฐฯ-จีน เมื่อวิกฤตโควิด-19 กระทบหลายชิ่ง
ขณะที่บาดแผลทางเศรษฐกิจจากพิษโควิด-19 ยังไม่ทันจางลง ตลาดการเงินโลกต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนจากคลื่นความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับจีนลูกใหม่ โดยข้อเสนอของทางการจีนเพื่อบังคับใช้กฎหมายความมั่นคงแห่งชาติในฮ่องกง ส่งผลให้มีการชุมนุมประท้วงอีกครั้งในฮ่องกง ขณะที่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ เตือนว่าจะตอบ...
กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ – แนวราบชนะในตลาดขาลง คอนโดมิเนียมต้องดิ้นรนเพื่ออยู่...
การระบาดของ Covid-19 ได้นำฝันร้ายมาสู่ผู้พัฒนาที่อยู่อาศัย หลัง 8 บริษัทในอุตสาหกรรมภายใต้การ coverage ของเรา รายงานกำไรที่ลดลงอย่างมากทั้ง qoq และ yoy ใน 1Q20 ทั้งนี้แม้ว่าบริษัทจะผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าช่วงเวลาปกติใน 1Q20 แต่มองไปข้างหน้ามุมมองต่อกำไรก็ยังคงอ่อนแอ เนื่องจากเราเชื่อว่าการฟื้นตัวข...
วิกฤตโควิด-19 ตอกย้ำข้อกังขาเอกภาพของยูโรโซน
กองทุนการเงินระหว่างประเทศ(ไอเอ็มเอฟ) คาดว่าเศรษฐกิจของกลุ่มประเทศที่ใช้สกุลเงินยูโรจะหดตัวลง 7.5% ในปีนี้ขณะที่คาดว่าจีดีพีสหรัฐฯ จะลดลง 5.9% เนื่องจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ซึ่งกระทบกิจกรรมและการจ้างงานในวงกว้าง ประเด็นความเสี่ยงเกี่ยวกับบริบทความเป็นปึกแผ่นของยูโรโซนกลับมาอีกครั้งหลังศาลสูงสุดข...
กลยุทธ์การลงทุน – ประเทศไทยกำลังอยู่บนเส้นทางของชัยชนะจาก COVID-19?
ผลจากแนวโน้มของจำนวนผู้ติดเชื้อ COVID19 รายใหม่ทั่วโลกมีแนวโน้มลดลง หลายประเทศกำลังอยู่ในขั้นตอนของการผ่อนคลายมาตรการ lockdown เพื่อที่จะลดผลกระทบที่เกิดขึ้นต่อระบบเศรษฐกิจ ซึ่งประเทศไทยก็อยู่ในกลุ่มประเทศที่คาดว่าจะอนุญาตให้ธุรกิจที่มีความเสี่ยงต่ำเปิดดำเนินการได้ จากการที่เป็นกลุ่มที่เริ่มเปิดดำเน...
กลยุทธ์การลงทุนผ่านมาตรการช่วยเหลือเกษตรกรของภาครัฐ
เมื่อวันที่ 28 เมษายน ครม.ได้อนุมัติมาตรการช่วยเหลือด้านเงินสด มูลค่าราว 1.35 แสนล้านบาทสู่เกษตรกร 9 ล้านครัวเรือน โดยเกษตรกรแต่ละครัวเรือนจะได้รับเงินช่วยเหลือต่อเดือน 15,000บาทเป็นเวลาสามเดือน มาตรการนี้เป็นส่วนหนึ่งของมาตรการเยียวยา Covid-19 มูลค่า 1.9 ล้านล้านบาทที่ 6 แสนล้านบาทจะกระจายสู่ประชาช...
พิษโควิดฉุดราคาน้ำมันดิบโลกติดลบครั้งแรกในประวัติศาสตร์ ตลาดเงินผันผวนหนัก
มิติหุ้น-เป็นที่ฮือฮากันในแวดวงตลาดการเงินโลกอีกครั้งเมื่อราคาน้ำมันดิบตลาดล่วงหน้า NYMEX ของสหรัฐฯ ติดลบเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ โดยราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ส่งมอบเดือนพฤษภาคม 2563 ดิ่งลง 55.9 ดอลลาร์ หรือ 306% ในวันที่ 20 เมษายน มาปิดที่ -37.63 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยระหว่างชั่...
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำส้มคั้น สัญญาณแห่งความหวัง
ความรู้สึกที่ว่าร่างกายต้องการวิตามินซี เพื่อเสริมภูมิคุ้มกันในยุคที่ผู้คนต่างหันมาดูแลใส่ใจสุขภาพเป็นพิเศษ ขณะที่การขนส่งมีข้อจำกัดมากขึ้นนั้น ทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ประเภทหนึ่งปรับตัวโดดเด่นท่ามกลางวิกฤตสาธารณสุข ซึ่งสร้างแรงกระเพื่อมไปสู่ภาคเศรษฐกิจจริงและตลาดการเงินในรอบนี้ นั่นคือ สัญญาซื้อขายล...
กรุงศรีทอล์ก-แนะนำหุ้น CRC ค้าปลีกระดับโลก
Central Retail Corporation หรือ CRC เป็นผู้นำในธุรกิจค้าปลีกสินค้าหลากหลายประเภทผ่านรูปแบบและช่องทางที่หลากหลายในประเทศไทย โดยตามรายงานของ Euromonitor International CRC และบริษัท ย่อย (กลุ่มบริษัทฯ) มีส่วนแบ่งทางการตลาดในอุตสาหกรรมค้าปลีกของประเทศไทย คิดเป็นร้อยละ 5.3 เมื่อพิจารณาจากมูลค่ายอดขายค้าป...
ส่องวัคซีนธนาคารกลางสู้ไวรัส (27/03/63)
ท่ามกลางวิกฤติ COVID-19 ที่กระทบทุกภาคส่วนของระบบเศรษฐกิจ ผู้ดำเนินนโยบายการเงินทั่วโลกได้ปรับลดดอกเบี้ยลงสู่ระดับใกล้ 0% หรือบางแห่งที่ดอกเบี้ยติดลบอยู่แล้วได้ขยายมาตรการซื้อสินทรัพย์ทางการเงิน โดยล่าสุดธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ประกาศมาตรการซึ่งมีขนาดใหญ่กว่าที่เคยใช้ในช่วงวิกฤติเมื่อ 12 ปีก่อน โดยจะ...
หุ้นกลุ่มพลังงาน – ราคาน้ำมันร่วงแรงเกินเหตุ และเกินปัจจัยพื้นฐาน
อุปสงค์น้ำมันจะยังคงอ่อนแอต่อไปจนกว่าจะคุมการระบาดของ coronavirus ได้ ซึ่งตามสมมติฐานในกรณีฐานของหลักทรัพย์กรุงศรีคาดว่าจะควบคุมได้ใน 3Q20 เราคิดว่าราคาน้ำมันดิบไม่น่าอยู่ที่ระดับ US$30-35/bbl เป็นเวลานาน เนื่องจากต้นทุนของผู้ผลิต shale oil อยู่ที่ US$35-40/bbl อย่างไรก็ตามเพื่อสะท้อนอุปสงค์น้ำมันที...
